Оценка инвестиционных проектов

Под инвестиционным проектом понимается документ, в котором четко и наглядно отражены все важные элементы реализации этого проекта: особенности объекта, в который будут вложены деньги, сумма вложенных средств, предполагаемые сроки окупаемости, этапы реализации.

Оценка инвестиционного проекта направлена на определение ее эффективности, то есть оценку того, насколько он соответствует, во-первых, целям проекта в целом, во-вторых, интересам инвесторов. Причем показатель эффективности рассматривается двояко. С одной стороны, это эффективность финансовая и социально-экономическая (то есть эффективность в целом). С другой – эффективность, указывающая на степень реализуемости проекта. Уже один этот факт показывает, что оценка инвестиционных проектов сложна и не терпит однобокого взгляда на процедуру.

В ходе нее специалист должен дать ответы на три вопроса, которые беспокоят заказчика:

1. Как скоро окупятся инвестиции?
2. Какова их рентабельность?
3. Есть ли у проекта риски (каковы они и как их минимизировать).

Только ответив на эти вопросы, инвестор сможет принять решение о том, стоит ли вкладывать средства в проект.

Стоимость оценки инвестиционных проектов

Оценка инвестиционных проектов

по запросу

по запросу

Когда стоит заказать оценку инвестиций?

Предварительная оценка проектно-сметной документации в сфере инвестиций необходима в трех основных ситуациях:

1. Про поиске инвестора. В этой ситуации инициатором оценки может стать и потенциальный инвестор.
2. При выборе эффективных условий кредитования. Банку весьма важны результаты оценки рисков инвестиционного проекта, ведь кредитуя его, он разделяет риски вместе с заемщиком. Кредитная организация выдаст средства только на основании рассчитанного предполагаемого уровня прибыли.
3. При выборе условий страхования рисков.
4. При определении эффективности одного из нескольких проектов (когда имеет место рассмотрение нескольких проектов).

Наши специалисты готовы провести оценку для любой из этих целей, составят отчет, который будет содержать ответы на вопросы «автора» проекта и потенциального инвестора.

Как проводится оценка эффективности?

Процедура в отношении инвестиционного проекта проводится в несколько стадий:

1. Специалист выявляет цели и назначение проекта.
2. Анализирует издержки. На этой стадии рассчитываются две группы издержек: производственные и инвестиционные. Финансирование будет разбито по этапам реализации проекта.
3. Оценивает эффективность вложенных средств.
4. Формирует стратегию финансирования. На этом этапе оценщик выявить источники финансирования, определит состав будущих инвесторов, пропишет условия их привлечения, выявит все последствия реализации оцениваемого проекта.

Итог работы специалиста по оценке – заключение, составленной на основе анализа показателей эффективности. Эти показатели разнородны, рассчитываются с применением разных методик.

Методики оценки

Наши специалисты выбирают конкретный метод оценки в зависимости от вида инвестиций: финансовых и реальных (первые – это инвестиции в деньги: ценные бумаги, акции и др.; вторые – вложение средств в основной капитал и расширение функциональных, производственных возможностей компании). Отметим, что при выборе методики источник финансирования не принимают во внимание. Но он обязательно учитывается при интерпретации результатов.

К наиболее часто применяющимся методам относятся:

1. Расчет срока окупаемости. Сразу скажем, что это поверхностный метод, но он необходим для предварительной оценки инвестиций в проект. Неточность его результатов обусловлена тем, что он применяется без учета рисков и изменений проекта. При расчетах используют простую формулу: Сумма вложений/чистая прибыль в год = срок окупаемости.
2. Расчет чистой дисконтированной ценности (NPV).

   На заметку!

   Под дисконтированием понимается сравнение ценности денег на сегодня и на будущее. Показатель (NPV) получают путем вычитания из дисконтированной суммы ожидаемых доходов издержек на инвестиции.

На практике применяется до 10 методик, они используются в комплексе, чтобы получить более точные результаты.

Оценка эффективности и риска – мероприятие, требующее от оценщика компетентности и опыта. Нередки ситуации, что специалист, не обладающий достаточным опытом, теряется во множестве методик, неверно выбирает комплекс показателей. Еще одна ошибка – учет интересов только одного участника проекта.

Наши оценщики в сфере оценки инвестиционных проектов работают с 2002 года. За это время они провели десятки процедур и, будучи независимыми специалистами, они выдают самые точные и объективные результаты.